發布時間：2022.03.10 10:47作者：大企管理
這些風險信號表明，一家企業在增長潛力、競爭優勢和非常健康的財務狀況三個方面沒有投資吸引力。相反，如果一些企業沒有這種危險信號，那就值得考慮。
1.企業財務危機：營業收入連續幾年下降
一個企業可以通過減少浪費性支出、減少不必要的員工人數、改善庫存管理等方法來改善企業的收益，但長期的增長必須依靠銷售額的增長。投資3年以上營業收入下降的企業，有問題的——任何成本效果都會隨著時間的推移而抵消。另外，收入下降意味著惡化的企業——不能成為好企業。
2.企業財務危機：毛利、營業利潤、凈利潤、自由現金流連續幾年下降
利潤的下降意味著一個企業正在變成肥胖，或者企業的經營者正在以犧牲盈利能力來換取增長。由于宏觀經濟狀況或周期性企業，企業利潤下降不一定是內部運營狀況有問題。如果你不能合理地把利潤的下降歸因于外部因素，就要小心。
3、企業財務危機：流通股票的過度增加
對每年股票數量要增加2%~3%的企業要提高警惕。這意味著管理層正在逐步轉讓該公司，并通過發行期權和第二輪股票稀釋股票。相反，股票數量每年減少1%~2%的公司。這說明管理層正在回購股票，可以提高企業的股份。
4.企業財務危機：負債率上升或收益與利息倍數的比率下降
兩者都可能意味著企業在運營方面有些失控，需要承擔更多的債務。如果資產負債率超過100%，或者利潤與利息乘數比率低于5，則需要仔細分析。營業收入和利潤都下降的話，就要更加謹慎。那個財政狀況可能已經很糟糕了。
5.企業財務危機：應收賬款和庫存上升，與營業收入相比
企業經營的目標是從資產中創造現金。如果應收賬款比營業收入增長得更快，就意味著顧客收到產品后需要很長時間才能支付。庫存比營業收入增長得更快，意味著企業的生產速度比銷售更快。這兩種情況都表明現金被占用，沒有產生回報。
這些風險信號表明供應鏈管理低，需求預測不好，給客戶過度寬松的信用評級。幾年來看這一現象，短期的問題有時是由于無法控制的市場因素。
6.企業財務危機：自由現金和凈利潤比長期低100%
這與第5條的危險信號有關。如果自由現金流持續低于凈利潤，就需要認真調查。一般來說，應收賬款和庫存是罪魁禍首。但是，這也可能是會計欺詐，例如將購買成本資產化而不是支出，這可能會人為地夸大利潤表上的凈利潤數量。請記住，只有現金流量表現金價值——其他數據是以會計假設為基礎的。
企業財務危機的十大風險信號！（建議收藏）
7.企業財務危機：利潤表和資產負債表上有巨大的“其他項目”
其中包括損益表中的“其他費用”、資產負債表中的“其他資產”或“其他負債”。大多數企業都有這樣的項目，但小到可以引起注意。但是，如果這些項目的比重太大，就要深入研究包括什么。這個費用會重復嗎？這些“其他”項目的一部分沒有隱藏嗎？例如，是否有相關交易或非業務相關項目？龐大的“其他”項目意味著管理層想對投資者隱瞞什么。我們需要的是透明的，不要隱瞞。
8.企業財務危機：利潤表上有很多營業外支出和一次性費用
好的公司有易于理解的財務數據。想詐騙或隱瞞問題的公司經常把費用隱藏在前面所有的東西里。您可以在“其他”項目下添加“重組”、“資產清理”、“商譽清理”等項目。如果連續幾年存在這種一次性費用，那就成問題了。管理層聲稱他們改善了未經公認的會計準則或形式上改善了這些，但結果企業財務危機根本沒有改善。這筆費用是用來糊弄投資者的，是想讓報告看起來更好一些。這個時候看一下現金流量表。
9.企業財務危機：流動比率低于100%，尤其是周期性企業
這是檢測財政是否健康的另一種方法。這對于一個企業的流動性，或者對于未來12個月應對債務能力穩定的事業和能夠生產大量現金的企業來說，這個比例低于100%并不是什么大問題。但是，對于周期性非常強的公司來說，一年內營業收入可能會下降25%，這是一個大問題。周期性低流量率=災害的組合。
10、企業財務危機：加入商譽時ROC非常低
這特別適用于使用MagicFormula的投資者。JoelGreenblatt的書《TheLittleBookthatBeatstheMarket》為ROC計算去除了商譽。但是，如果增長是因為收購時支付了太多的費用，ROC看起來會很好。因為支付得更多的部分不計算在內。MagicDiligence通常同時看到兩種數據都有商譽的數據和沒有商譽的數據。如果擁有商譽的數字很低，那么高的現金流指標(MFI)ROC就是奇跡。
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